Инвестиционные фонды в России: основы функционирования и тенденции

Именно способность мобилизировать финансовые ресурсы обуславливает развитие реального сектора экономики России. Существенным инвестиционным ресурсом, который можно привлечь на долгосрочный период в условиях относительно стабильной экономики, выступают сбережения населения. Соответственно, создание условий для трансформации сбережений населения в долгосрочные инвестиции через финансовых посредников даст возможность усовершенствования российской экономики. Поэтому на первое место выходят вопросы комплексного развития финансового рынка и его инвестиционных институтов, разрешение которых обеспечат как возрастание доходов населения, так и модернизацию экономики в целом. Фактически основной задачей развития финансового рынка России выступает формирование гибкого механизма привлечения сбережений населения с целью их инвестирования в российское производство.

Вы хотите купить курсовую работу по мировой экономике? Мы предлагаем вам 1000 рублей за первый заказ. Вводите промокод WORK1000 и заказывайте курсовую работу!

. И от того, насколько комплексно будут осуществляться мероприятия касательно формирования прогрессивной системы коллективного инвестирования, зависит развитие финансового рынка в России. Актуальность темы продиктована тем, что в ситуации, когда у предприятий существует необходимость в дополнительных финансовых ресурсах, а у частных инвесторов имеются свободные финансовые ресурсы, то рынок коллективных инвестиций должен выступить неким посредником для них, удовлетворив все их потребности. Потребность частных инвесторов выражается в желании получить доход от размещения сбережений, а потребность предприятий – в желании привлечь финансовые ресурсы. Центральное место, конечно же, принадлежит потребностям мелких инвесторов, поэтому на рынке коллективных инвестиций должны функционировать фонды под руководством профессиональных менеджеров, способных эффективно разместить их средства. В отличие от банковских, страховых и других видов финансовых институтов, паевые инвестиционные фонды наряду с негосударственным пенсионным обеспечением стали совершенно новой для России разновидностью института финансового посредничества. Однако, если формирование и функционирование системы негосударственного пенсионного обеспечения прямо зависит от успешности пенсионной реформы, перспективы же успешного функционирования инвестиционных фондов, деятельность которых направлена лишь на получение доходов и сохранение сбережений, обусловлены развитием и финансового рынка, и его инфраструктуры. Широкая популярность коллективного инвестирования в таких развитых странах, как США, Великобритания, Швейцария, Германия тоже свидетельствует о теоретической и практической значимости темы исследования. Однако следует отметить, что комплексное исследование инвестиционных фондов как формы коллективного инвестирования в России за весь период системных экономических трансформаций не проводилось. Целью данной работы является исследование и обобщение теории и существующей практики формирования, функционирования и развития инвестиционных фондов как самой перспективной формы коллективного инвестирования в России. Поставленная цель может быть достигнута на основе решения следующих задач: 1) раскрыть понятие инвестиционных фондов; 2) рассмотреть виды инвестиционных фондов; 3) изучить особенности функционирования инвестиционных фондов в России; 4) рассмотреть историю развития коллективных инвестиций в России; 5) проанализировать рынок ПИФов в России; 6) определить перспективы развития ПИФов. При написании курсовой работы использованы такие методы, как анализ, сравнение, синтез, индукция, дедукция и принцип историзма. Теоретической основой написания курсовой работы послужили нормативно- правовые акты Российской Федерации, исследования и научные работы специалистов в сфере деятельности рынка ценных бумаг и функционирования институтов коллективного инвестирования. По своей структуре курсовая работа состоит из введения, двух разделов с подразделами и выводами, заключения и списка использованных источников и литературы.

Подводя итоги, можно сказать, что коллективное инвестирование выступает в качестве основного источника накопления средств розничных инвесторов на фондовом рынке и главной составляющей системы эффективных механизмов привлечения сбережений. Оно дает возможность перевода сбережений в инвестиции для реального сектора экономики, и, следовательно, одним из приоритетных направлений развития экономики России выступает обеспечение успешного функционирования института коллективного инвестирования на современном этапе. Зарубежный опыт свидетельствует, что коллективное инвестирование в своем развитии прошло весьма долгий путь. Первые фонды коллективного инвестирования появились более 200 лет назад. С течением времени выделились три основные юридические структуры фондов коллективного инвестирования: корпоративная, трастовая и контрактная, каждая из которых получила популярность в различных странах ввиду особенностей их развития и предпочтений их населения. По организационной структуре в мировой практике принято различать открытые и закрытые инвестиционные фонды. В России процесс зарождения фондового рынка и рынка коллективных инвестиций берет свое начало в 90-х гг. ХХ в. На каждом из этапов развития с рынком коллективных инвестиций происходили трансформации, обеспечившие его современное состояние. Так, в начале 90-х гг. его развитие было связано с приватизацией государственной собственности и введением в обращение приватизационных чеков. Инструментом приватизации выступила система коллективного инвестирования через специализированные чековые инвестиционные фонды. Следующий этап развития ознаменовался трансформацией чековых инвестиционных фондов в паевые и созданием законодательной базы в сфере коллективных инвестиций, что послужило увеличению количества инвестиционных фондов и стоимости их чистых активов. Законодательно были утверждены виды инвестиционных фондов, выделены их типы и базовый перечень категорий, который со временем расширился. Активное развитие паевых фондов дало возможность к 2007 году им стать одним из существенных и значительных институтов на финансовом рынке. Существенное влияние на паевые инвестиционные фонды оказал кризис 2008 года, вследствие которого изменилась структура рынка фондов. Основную роль на рынке стали играть фонды акций, облигаций; смешанного типа, рентные и фонды недвижимости. За последний период отмечаются тенденции роста доходности паевых инвестиционных фондов. Основными сферами вложения инвестиций являются потребительский сектор и торговля, телекоммуникации и технологии, ценные бумаги других фондов, не приносит дохода инвестирование в энергетику. В целом финансовый рынок России не является совершенным, ему присущи определенные проблемы. Среди основных проблем развития рынка открытых паевых инвестиционных фондов в России следует выделить: нестабильную инвестиционную среду, трудности с привлечением клиентов, отсутствие гарантий получения прибыли, присутствие конкурентов, наличие доходов в предыдущем периоде не обеспечивает их наличие в будущем, ограниченность сервиса для инвесторов и пр. С целью обеспечения успешного развития паевых инвестиционных фондов в России можно порекомендовать следующее: 1. Создание попечительского совета или совета директоров паевого инвестиционного фонда (по принципу инвестиционных компаний США). 2. Наделение попечителя функциями хранения активов и возложение на него фидуциарной ответственности за их сохранность перед инвесторами (по опыту Индии). 3. Развитие в России хедж-фондов, в том числе за счет упрощения процедуры их организации, а также налогового стимулирования. Для обеспечения эффективности российского рынка коллективных инвестиций целесообразным будет повышение роли саморегулируемых организаций и рейтинговых агентств. Выступая независимыми институтами оценки качества и надежности услуг компаний, рейтинговые агентства могут принимать участие в подборе управляющих на основе негосударственных и государственных тендеров.

1. Федеральный закон РФ от 22.04.1996 г. № 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг» 2. Федеральный закон РФ от 29.11.2001 г. № 156-ФЗ «Об инвестиционных фондах» 3. Федеральный Закон от 05.03.1999 г. № 46-ФЗ «О защите прав инвесторов на рынке ценных бумаг» 4. Указ Президента РФ от 29.01.1992 г. № 66 «Об ускорении приватизации государственных и муниципальных предприятий» 5. Указ Президента РФ от 14.08.1992 г. № 914 «О введении в действие системы приватизационных чеков в Российской Федерации» 6. Указ Президента РФ от 7.10.1992 г. № 1186 «О мерах по организации рынка ценных бумаг в процессе приватизации государственных и муниципальных предприятий» 7. Указ Президента РФ от 26.07.1995 г. № 765 "О дополнительных мерах по повышению эффективности инвестиционной политики Российской Федерации» 8. Указ Президента РФ от 23.02.1998 г. № 193 «О дальнейшем развитии деятельности инвестиционных фондов» 9. Приказ ФСФР РФ от 28.12.2010 г. № 10-79/пз-н «Об утверждении Положения о составе и структуре активов акционерных инвестиционных фондов и активов паевых инвестиционных фондов» 10. Постановление ФКЦБ от 14.08.2002 г. № 31/пс «Об утверждении Положения о составе и структуре активов акционерных инвестиционных фондов и активов паевых инвестиционных фондов» 11. Эртель А.Г. Зарубежный опыт функционирования инвестиционных фондов и его влияние на действующее в России законодательство / А.Г. Эртель // Современная научная мысль. – 2014. - № 2. – с. 113-118 12. Магадова С. Классификация инвестиционных фондов / С. Магадова // Финансовая жизнь. – 2011. – № 3. – С. 32–35 13. Международный менеджмент [Текст] / Под ред. Пивоварова С. Э., Тарасевича Л. С., Майзеля А. И. — СПб: Питер, 2011. —576 с. 14. Мокропуло А.А. Рынок ценных бумаг: Учебное пос. – М.: Южный институт менеджмента, 2012. – С. 40 15. Никифорова В.Д. Специфика предпринимательской деятельности российских инвестиционных фондов в условиях глобального финансового кризиса / В.Д. Никифорова, И.Г. Сергеева // Научный журнал НИУ ИТМО. – 2014. - № 2. – с. 3-12 16. Осадчая Е. С. Взаимосвязь развития институтов коллективного инвестирования и уровня финансовой грамотности населения // Вестник Волгоградского государственного университета. Серия 9: Исследования молодых ученых. – 2012. – № 10. – С. 37–38 17. Паронян Д.А. К вопросу о возникновении и развитии инвестиционных фондов в России / Д.А. Паронян // Экономика: теория и практика. – 2014. - № 4(36). – с. 78-84 18. Перепечкина Е.Г. Современное состояние и проблемы развития паевых инвестиционных фондов в России / Е.Г. Перепечкина // Вестник Российского государственного гуманитарного университета. – 2012. - № 12. – с. 130-136 19. Помаскина О.В. Особенности развития паевых инвестиционных фондов в России в современных условиях // Экономика, статистика и информатика. Вестник УМО. – 2014. – № 1. – с. 114-116 20. Посталюк М. П., Нурмухаметов Р. Р. Инвестиционные фонды в Российской экономике: понятие, принципы организации и типология // Вестник ТИСБИ. – 2013. – № 2 (54). – С. 146–157 21. Саркисянц А.Г. Инвестиционные фонды: опыт развитых стран // Аудитор. – 2008. - № 1. – с. 53 22. Файзрахманова Э.А. Становление и развитие паевых инвестиционных фондов в России / Э.А. Файзрахманова, А.С. Школьникова. - Вестник ТИСБИ. - 2014. - № 1 (57). - с. 192-203 23. Годовой отчет ФКЦБ 1997 г. [Электронный ресурс]. – Режим доступа: http://www.cbr.ru/sbrfr/ archive/fsfr/ fkcb_ffms/index.html 24. Интернет-ресурсы Investfunds Группа Cbonds http://pif.investfunds.ru/funds/index.phtml 25. Сайт Национальной лиги управляющих. – Режим доступа: http:// nlu.ru