Мотивы слияний и поглощений компаний

Введение Актуальность темы В ходе развития рыночных отношений объективно обозначилась потребность в формировании новых структур и механизмов управления. Научно-технический прогресс и динамика внешней среды требуют от российских промышленных предприятий комплексного решения многочисленных проблем управления и, в том числе, применения технологий реструктуризации, основанных на процессном подходе. Вместе с тем, новые внешние условия, в частности, промышленный спад в Российской Федерации, твердо давший знать о себе в конце 2012 – начале 2013 годов заставил собственников промышленных компаний обратиться к рассмотрению вопросов укрупнения. Слияния и поглощения компаний в настоящее время являются весьма распространенным путем развития компаний. В осложнившихся внешних условиях мероприятия по слиянию и поглощению предприятий дают больше шансов для выживания, позволяют оптимизировать логистические цепочки, расширять ассортимент оказываемых услуг, сокращать средства на содержание основных средств. Отметим, что для зарубежных компаний слияния и поглощения в связи с изменившимися условиями рынка являются повседневным явлением .

---

Завалило контрольными ? Заходи на сайт Work5.

---

. Теоретическими и прикладными проблемами, связанными с процессами слияний и поглощений компаний, в разное время занимались отечественные и иностранные ученые: Бегаева А., Галпин Т. Дж., Грейм Д., Григорьева Е.Н., Зименков Р.И., Колова Е.Ю. и др. В рамках настоящей курсовой работы проблема мотивов слияний и поглощений рассмотрена на примере железнодорожной отрасли. Реформа отрасли в Российской Федерации, начавшаяся чуть более десяти лет, создала новые условия функционирования рынка перевозок грузов железнодорожным транспортом. В первую очередь необходимо отметить увеличившееся число субъектов, участвующих в процессе железнодорожных перевозок. Пути общего пользования – сеть железных дорог Российской Федерации, магистральные локомотивы, грузовые вагоны, крупные вагоноремонтные предприятия были выделены в самостоятельные юридические лица и, в дальнейшем, приватизированы. Процесс разукрупнения предприятий железнодорожного транспорта повлек за собой образование особого вида транспортных предприятий – операторов подвижного состава, оказывающих грузовладельцам услуги по вывозу продукции собственными, арендованными и привлеченными вагонами. В большинстве случаев конкурентоспособность данных предприятий зависит от наличия возможности эффективного выстраивания логистических цепочек с целью минимизации порожнего пробега (а также простоя) вагонов. Вследствие замедления – позднее – снижения объемов перевозок грузов, компании столкнулись с проблемой переизбытка парка подвижного состава на сети железных дорог России, что повлекло резкое снижение стоимости их услуг. Объект исследования – компания ОАО «СГ-транс». Предмет исследования – мотивы слияний и поглощений. Цель настоящей курсовой работы – изучение механизма слияний поглощений как способа повышения конкурентоспособности компании-операторов железнодорожного подвижного состава. В рамках обозначенной цели были поставлены следующие задачи: 1. Обобщение теоретических аспектов слияний и поглощений. 2. Анализ мотивов слияний и поглощений. 3. Характеристика компании и обоснование необходимости проведения в компании реорганизации. 4. Построение плана реорганизации. Методы исследования. В работе использованы анализ теоретических источников, данные, собранные в ходе опроса сотрудников компании, отчеты экспертных групп, инструменты стратегического анализа. Практическая значимость. В работе предполагается выработать конкретный план мероприятий по реорганизации компании ОАО «СГ-транс» с целью расширения ассортимента оказываемых услуг и достижения поставленных стратегических целей. Структура работы Работа состоит из введения, двух глав, заключения, списка использованной литературы и приложений. Во введении обоснована актуальность темы, описывается объект и предмет исследования, ставится цель и задача работы, выдвигается гипотеза, обозначаются методы и инструменты для проведения исследования, приводится практическая значимость работы. В первой главе изучаются теоретические аспекты слияний и поглощений в современных условиях, приведены основные мотивы, заставляющие колмпании прибегать к слиянию и поглощению. Во второй главе представлена характеристика объекта исследования, поставлена проблематика работы, проведен анализ потенциала для проведения изменений, предложен план мероприятий по осуществлению реорганизации. В заключении указаны основные выводы по результатам проведенной работы для обозначения достижения цели работы и выполнения поставленных задач. В процессе выполнения курсовой работы использованы Гражданский Кодекс РФ, авторефераты диссертаций, статьи периодической печати, учебные пособия, монографии, материалы электронных публикаций. Курсовая работа изложена на 40 страницах машинописного текста, содержит 2 рисунка, 3 таблицы. В библиографическом списке 25 источников. Имеется 3 приложения.

Заключение Корпоративный контроль представляет собой самостоятельный ценный актив. Приобретение корпоративного контроля в практике зарубежных стран получило название «слияния и поглощения» (mergers and acquisitions, или сокращенно M&A). Этот термин объединяет в себе совокупность основных способов приобретения корпоративного контроля. В последние годы термин «слияния и поглощения» стал активно использоваться и получил широкое распространение в России, в том числе в научной (как юридической, так и экономической) литературе. При этом применение термина не вызывает каких-либо трудностей в экономической литературе. В российской юридической литературе данный термин приживался достаточно сложно, поскольку в действующем российском законодательстве термин «поглощение» отсутствовал, и, в связи с чем исследователи избегали его применения ввиду отсутствия непротиворечивой трактовки. Стремление капитала к расширению и проникновению в новые сферы на базе концентрации и централизации имеет своим результатом изменение и оптимизацию структуры производства и собственности. И здесь на первый план выходят процессы слияния и поглощения, как одна из форм реорганизации бизнеса, позволяющая поддерживать конкурентоспособность и долгосрочное развитие компании . Передача бизнеса по реализации вновь созданному юридическому лицу позволит сконцентрировать усилия на основном виде деятельности – транспортировке СУГ и осуществлять инвестиции в железнодорожные активы. Созданное общество – АО «СГ-трейдинг» сможет направить все имеющиеся ресурсы на эффективное управление переданными ему активами, сформировать на базе выделяемых активов более привлекательные продукты и повысить эффективность операционной деятельности. Существенной особенностью деятельности компаний-операторов ж/д грузовых перевозок в России в современных условиях является переизбыток парка грузовых вагонов, что обуславливает экономическую нецелесообразность стратегии органического роста и постепенного наращивания. Указанные особенности деятельности компаний-операторов подвижного состава обуславливают выбор ими стратегии слияний и поглощений в качестве основной концепции развития. В рамках цели работы – изучение механизма слияний поглощений как способа повышения конкурентоспособности компании-операторов железнодо-рожного подвижного состава – были поставлены и решены следующие задачи. 1. Рассмотрены основные современные особенности слияний и поглощений. Процессы слияния и поглощения в настоящее время имеют высокое значение, как в отечественной, так и в зарубежной экономике. 2. Проведен анализ потребностей слияний и поглощений. Широкий спектр мотивов, которыми руководствуются компании при проведении слияний и поглощений, свидетельствуют о том, что данный класс стратегий активно используется для решения самых разнообразных задач. 3. Дана характеристика основных показателей деятельности компании «СГ-транс». ОАО «СК-транс» – успешная в своей отрасли крупная компания, ставящая перед собой цели дальнейшего развития. Реализует стратегию развития «Лидерство в издержках». Для реализации этой стратегии компания должна сосредоточиться на основном бизнесе, для чего и планируется реорганизация. 4. Проанализирован ассортимент оказываемых компанией услуг и обоснованность проведения в компании реорганизации. Руководством компании принято решение о выделении бизнеса по реализации СУГ в отдельное юридическое лицо как непрофильного и убыточного и проведении слияния (поглощения) с компанией, оказывающей аналогичные услуги в целях расширения ассортимента оказываемых услуг. Для снижения негативного влияния отрицательных факторов руководством компании принято решение: - выделить активы бизнеса по реализации СУГ в отдельное юридическое лицо как непрофильного и убыточного; - в целях расширения ассортимента оказываемых услуг, провести слияния или поглощения другой компании-оператора подвижного состава, владеющей парком нефтебензиновых цистерн и полувагонов. 5. Обоснован план реализации мероприятий по реорганизации. В качестве основных конкурентных преимуществ, достигаемых в результате проведенной реорганизации по присоединению другой компании-оператора подвижного выявлены следующие: - диверсифицированная структура и размер вагонного парка позволяют перевозить полную номенклатуру СУГ, ЛУС и ШФЛУ, а также нефтеналивных грузов; - расширение географии перевозок в рамках России, стран СНГ и Балтии, и ЕС; - развитая филиальная сеть и инфраструктура вагонного хозяйства позволяют обеспечить индивидуальный подход к клиенту. При реализации плана мероприятий необходимо учесть возможные риски. Проведение реорганизация в форме присоединения другой компании-оператора подвижного состава обеспечит улучшение финансовых показателей компании и будет способствовать достижению стратегических целей. Проведение реорганизация в форме присоединения другой компании-оператора подвижного состава обеспечит улучшение финансовых показателей компании и будет способствовать достижению стратегических целей. Таким образом, цель работы выполнена, задачи решены. Работа имеет практическую значимость, поскольку в ней решены конкретные стратегические задачи компании ОАО «СК-трейд». ?

Список использованных источников 1. Гражданский кодекс Российской Федерации. Часть первая от 30 ноября 1994 г. N 51-ФЗ // Российская газета от 08.12.1994 № 238-239. 2. Федеральный закон от 26 декабря 1995 г. N 208-ФЗ «Об акционерных обществах» (с изменениями от 3.07.2016 г.) // СЗ РФ. 1996. № 1. Ст. 1. 3. Федеральный закон от 22 апреля 1996 г. N 39-ФЗ "О рынке ценных бумаг" // СЗ РФ. 1996. N 17. Ст. 1918. 4. Федеральный закон от 10.01.2003 №ФЗ-18 «Устав железнодорожного транспорта» // Российская газета от 18.01.2003, № 8. 5. Бегаева, А. Слияния и поглощения. Проблемы и перспективы правового регулирования [Текст]: монография, Изд. «Инфотропик медиа», под ред. Н. Михайлова. – М., 2010 г. 6. Галпин, Т. Дж. Полное руководство по слияниям и поглощениям компаний [Текст] / Тимоти Дж. Галпин, Марк Хэндон. – Пер. с англ. – М.: Издательский дом «Вильямс», 2004. – 240 с. 7. Грейм, Д. К победе через слияние: Как обратить отраслевую консолидацию себе на пользу / Динз Грейм, Стефан Зайзель. – Пер. с англ. – М.: Изд-во Альпина Палишер, 2004. – 252 с. 8. Григорьева, Е. Н. Слияние и поглощение компаний: влияние мирового экономического кризиса [Текст]: Автореф. дис. ... канд. эконом. наук. М., 2012. – 24 с. 9. Дэвид, М. Оценка компаний при слияниях и поглощениях. Создание стоимости в частных компаниях: учебник / Дэвид М. Бишоп, Фрэнк Ч. Эванс. – М.: изд. «Альпина Паблишер», 2015 г. 10. Зайнуллина, М. Р. Слияния и поглощения [Текст]: Конспект лекций / М. Р. Зайнуллина; Казанский федер. ун- т. – Казань, 2013. – 176 с. 11. Зименков, Р. И. Российский рынок слияний и поглощений [Текст] / Р. И. Зименков // Российский внешнеэкономический вестник. – 2010, № 8. – С. 24-32. 12. Колова, Е. Ю. Слияние и поглощение как способ интеграции российских компаний в мировое пространство [Текст]: Автореф. дис. ... канд. эконом. наук. М., 2011. – 24 с. 13. Оценка компаний при слияниях и поглощениях: Создание стоимости в частных компаниях [Текст] / Эванс Фрэнк Ч., Бишоп Дэвид М.; Пер. с англ. – 3-е изд. – М.: Альпина Паблишерз, 2009. – 332 с. 14. Патрик, А. Слияния, поглощения и реструктуризация компаний [Текст] / А. Патрик. – М.: Изд-во Альпина Палишер, 2017. – 741 с. 15. Постановление Пленума ВАС РФ от 18 ноября 2003 г. N 19 «О некоторых вопросах применения Федерального закона «Об акционерных обществах» [Текст] // Вестник ВАС РФ. 2004. – № 1. 16. Праневич, А. А. Слияния и поглощения (M&A) в мировой экономике: влияние кризиса и возможности для национальной экономики [Текст] / А. А. Праневич // Белорусский экономический журнал. – 2014. – № 1. – С. 60-75. 17. Пушкин, А. Покупка и продажа бизнеса в России [Текст] / А. Пушкин, К. Гришин. – М.: Изд-во Альпина Палишер, 2011. – 294 с. 18. Рождественская, Я. «Слияния и поглощения достигли докризисного уровня», «Коммерсантъ» от 23.12.2014. – [Электронный ресурс]. URL: http://www.kommersant.ru/doc/26395970. 19. Рынок слияний и поглощений в России в 2013 году // KPMG. – [Электронный ресурс]. URL: https://www.kpmg.com/RU/ru/ IssuesAndInsights/ArticlesPublications/Documents/S_MA_3r_2014.pdf. 20. Сазонов, П. М. Управление реструктуризацией промышленных предприятий на основе слияний и поглощений [Текст]: Автореф. дис. ... канд. эконом. наук. М., 2011. – 20 с. 21. СГ-транс (официальный сайт). – [Электронный ресурс]. URL: http://www.sgtrans.ru/. 22. Слияния и поглощения. Путеводитель по рынку профессиональных услуг [Текст]. – М.: Изд-во Альпина Бизнес Букс, 2004. – 192 с. 23. Федоринова, Ю. «Евраз взял Америку» [Текст] // Ведомости. 15.01.2007. 24. Эскиндаров, М. Теория слияний и поглощений [Текст]: учебник / М. Эксиндаров, И. Беляева, А. Жданов, М. Пухова. – М.: Изд-во «Кнорус», 2013. – 232 с. 25. World Investment Prospects Survey 2012-2014. United Nations Conference on Trade and Development United Nations. New York and Geneva, 2012 (http://unctad.org/en/ PublicationsLibrary/webdiaeia2012d21_en.pdf).