Виды дивидендной политики.

Основной целью деятельности коммерческих организаций является получение прибыли, а участники таких организаций не безразличны к тому, что часть прибыли будет выплачиваться им в виде дивидендов. С позиции юридического лица дивиденд является техническим индикатором, который позволяет оценить его инвестиционную привлекательность, долю распределения прибыли корпораций, стоимость обыкновенных и привилегированных капитала и другие. На наш взгляд, уместно привести рекомендации, которые были даны в Кодексе корпоративного поведения.

---

Всё время занимает подготовка магистерской диссертации в спб ? Work5 поможет освободить время.

---

. Как указано в Кодексе по отношению к акционерных обществам, в обществе рекомендуется установить прозрачный и четкий механизм для акционеров операционного определения и размер выплачиваемых дивидендов. Информация о стратегии определения величины дивидендов и их уплаты необходима как для действующих, так и потенциальных акционеров. То есть дивидендная политика компании должна быть известна и понятна участникам и потенциальным участникам, так как это может сильно воздействовать на их решения о приобретении или продаже акций (долей) компании. Политика компании по выплате суммы дивидендов значительно затрагивает интересы акционеров. Научная и учебная литература выделяет различные виды дивидендной политики. Целью работы является уточнение сущности видов дивидендной политики. Достижение поставленной цели предполагает решение следующих задач: - рассмотреть сущность дивидендной политики; - раскрыть характеристику видов дивидендной политики. Объект исследования – система отношений связанных с дивидендной политики. Предметом исследования являются виды дивидендной политики. Методологическая база исследования: автор использовал такие научные методы как анализ, синтез, обобщение. Информационная база исследования: работы отечественных и зарубежных ученых по вопросам сущности видов дивидендной политики. Структурно работа включает введение, две главы, заключение, список использованной литературы.

Под термином «дивидендная политика» можно понимать механизм формирования доли прибыли, выплачиваемой собственнику, в соответствии с долей его вклада в общую сумму собственного капитала предприятия Связан с распределением прибыли в АО. Дивидендная политика определяет оптимальные пропорции при распределении чистой прибыли на потребляемую и капитализируемые части. Основной целью разработки дивидендной политики является пропорциональное установление между текущим потреблением прибыли собственниками, и будущим ее ростом, максимизирующим рыночную стоимость предприятия и обеспечивающим его стратегическое развитие. В зависимости от того, куда смещаются приоритеты, выделяют 3 вида дивидендной политики: 1. консервативная дивидендная политика. 2. умеренная дивидендная политика. 3. агрессивная дивидендная политика. Рассмотрим сначала консервативный подход. При нем приоритетом является развитие предприятия. Согласно одной из его разновидностей дивиденды выплачиваются по остаточному принципу: то есть сначала выделяются средства для инвестирования в расширение и/или развитие предприятия, а затем оставшиеся средства распределяются между акционерами. Плюсом такой политики является возможность обеспечения быстрого роста компании, ее финансовой стабильности. Но есть и минусы: поскольку прибыль компании неодинакова в разные периоды, то и распределяемый остаток может оказаться очень низким, то есть акционеры почти ничего не получат. Это может сказаться негативно на рыночной стоимости акций, кроме того, при отсутствии выплат акционеры могут расставаться с ценными бумагами. Другой (чуть более щедрый) вариант этого же подхода – назначение минимально стабильного уровня дивидендов. Это означает, что на длительный период (обычно несколько лет) суммы дивидендов фиксируются и остаются неизменными (с поправкой на инфляцию). Как правило, они достаточно невысоки. Очевидным минусом такой политики является отсутствие зависимости дивидендных выплат от финансовых показателей компании. Акционеры не всегда могут быть довольны, поскольку даже при заметном росте чистой прибыли их личные доходы не увеличиваются. Умеренный подход подразумевает минимальный постоянный размер дивидендов с увеличением их в те периоды, когда фирма может себе это позволить (то есть при значительном росте прибыли). В этом случае прослеживается четкая связь выплат с финансовыми показателями компании, поскольку надбавка выплачивается только при заметном росте прибыли. Если прибыль долгое время не демонстрирует значительного роста, то руководству компании придется быть достаточно красноречивым, чтобы убедить акционеров в том, что за этой полосой последует более светлая. Тем не менее, это подход считается самым разумным. Агрессивная дивидендная политика подразумевает непрерывный рост дивидендов, то есть приоритетным оказывается вознаграждение собственников, а не инвестиции в развитие. Такая политика делает акции компании привлекательными, она выгодна при допэмиссиях или при планируемом IPO. Очевидный недостаток – средства фактически «проедаются», компания не может активно развиваться. Впрочем, для компаний со стабильно растущей прибылью таковой подход может оказаться хорошим выбором:

1. Дивидендная политика предприятия и политика привлечения заемных средств / Орлов Л.Ф., Мамаева Ю.С. // Вестник МНЭПУ. 2015. Т. 7. С. 170-176. 2. Дивидендная политика как фактор экономической ответственности перед собственниками / Прико П.А. // Известия Санкт-Петербургского государственного экономического университета. 2016. № 6 (102). С. 158-160. 3. Дивидендная политика как элемент системы формирования и использования финансовых ресурсов субъектами ведения хозяйства / Рубаха М.В., Овчар О.А. // Молодий вчений. 2016. № 7 (34). С. 120-123. 4. Дивидендная политика компании / Заволокина Л.И. // Труд и социальные отношения. 2012. № 6. С. 102-108. 5. Дивидендная политика предприятия / Труфанова В.А., Мельникова Л.Ф. // Современные наукоемкие технологии. 2014. № 7-1. С. 91-92. 6. Дивидендная политика / Теплова Т.В., Зальцман А.А., Погосян Ю.А., Рассадкин Л.Ю. // Вестник Национальной ассоциации участников фондового рынка. 2012. № 2. С. 56-59. 7. Дивидендная политика в России и за рубежом / Белоконская Е.Г., Мочалова Д.С. // Сборник научных трудов вузов России "Проблемы экономики, финансов и управления производством". 2015. № 36. С. 65-73. 8. Дивидендная политика организации / Лапшина З.В., Прахт К.С. // Экономика и социум. 2015. № 2-3 (15). С. 117-120. 9. Дивидендная политика предприятия / Мельникова Ю.В., Реуцков Г.В. // Наука. Мысль. 2014. № 4. С. 17-21. 10. Какой должна быть современная дивидендная политика компании? / Брусов П.Н., Филатова Т.В., Орехова Н.П., Брусов П.П., Брусова А.П., Филатова М.А. // Вестник Финансового университета. 2012. № 4 (70). С. 57-75.