Любая современная организация в условиях рыночной конкуренции для устойчивого развития должна постоянна развиваться для поддержания завоеванной потребительской ниши, повышения эффективности производственной деятельности, обеспечения клиентов товарами высокого качества. Развитие организации осуществляется по направлениям:
перестройка производственного процесса (поиск наиболее узких и затратных технологических узлов, их устранение с помощью замены или модернизации оборудования);
расширение сбытовых возможностей (создание собственной сбытовой сети, проведение рекламных компаний);
повышения квалификации сотрудников (с целью внедрения на производстве современных методов управления).
Для развития организации требуются значительные финансовые ресурсы, привлечение которых и дальнейшее обслуживание требуют значительных денежных затрат. Структура привлекаемых вложений прямо влияет на финансовый результат от производства продукции, размер финансовых рисков, финансовой устойчивости (возможность стабильно развиваться в условиях меняющейся среды рыночной конкуренции).
В ходе написания данной работы было показано:
применение оптимизационных моделей для нахождения структуры используемого капитала, минимизирующей расходы организации;
показаны возможные внешние источники финансирования организации;
раскрыты преимущества механизма лизинга для минимизации затрат на модернизацию и закупку новых единиц основных производственных фондов.
В качестве анализируемого объекта был выбран завод хлебобулочных изделий — ОАО «Владхлеб». Особенностью данного института является деятельность на рыночном сегменте, который характеризуется несколькими игроками, выпускающими идентичный вид продукции. Для обеспечения г. Владивостока хлебом построено несколько заводов, которые выпускают продукцию по советским технологиям, предлагая на рынок города идентичный товар по рецептам ГОСТа.
Проблема получения конкурентных преимуществ ОАО «Владхлеб» перед идентичными игроками с похожей структурой и размером затрат на производство, заставляет искать новые способы преодоления конкуренции. Одним из механизмов, который должен дать организации ОАО «Владхлеб» дополнительные ресурсы для получения преимущества перед конкурентами, является оптимизация используемого капитала и рационализация привлекаемых средств для модернизации текущего производственного процесса.
Проведенный финансовый анализ текущего состояния ОАО «Владхлеб» позволяет отнести завод к группе стабильно работающих предприятий, имеющих постоянны уровень продаж, но при этом характеризующихся небольшим показателем экономической рентабельности.
За период с 2010 по 2012 годы деятельность ОАО «Владхлеб» характеризуется наличием постоянной положительной прибыли (101 975 тыс. руб. в 2012 году, 80 648 тыс. руб.), размер которой постоянно снижается. Главной причиной сокращения уровня прибыли, которая была выявлена с помощью метода цепной подстановки факторного анализа, является растущая себестоимость производимой продукции, которая за период с 2010 года по 2012 года изменилась с 894 052 тыс. руб. до 946 641 тыс. руб. Причиной увеличения затрат нужно искать в использовании неэффективных технологий производства, наличии не самого современного оборудования. Снижающаяся рентабельность (с 14% в 2010 году до 9% в 2012 году) ставит на первое место в стратегических целях задачу развития завода через перестройку существующих производственных мощностей.
Деятельность ОАО «Владхлеб» характеризуется низкими показателями оборачиваемости (например, для оборотных средств — 7,48 в 2010 году и 6,89 в 2012 году), а также большими сроками оборота (для оборотных активов — 48,8 в 2010 году и 53,1 в 2012 году). Увеличение периодов оборота, снижение показателей оборачиваемости означает устаревание методов работы с оборотными средствами и, как следствие, понижение деловой активности. Это объясняется нехваткой квалифицированных экономистов и менеджеров, способных применить современные оптимизационные модели для минимизации складских запасов. Для повышения деловой активности необходимо направить ресурсы на развитие потенциала трудовых резервов завода.
Анализ ликвидности для баланса ОАО «Владхлеб» показал платежеспособность организации и наличие в достаточном объеме средств для погашения всех имеющихся обязательств. Проведенный тест с помощью коэффициента Альтмана не допускает возможности банкротства завода, что снижает финансовые риски по вложению в предприятие внешних финансовых ресурсов и делает ОАО «Владхлеб» привлекательным объектом для осуществления инвестиций.
Анализ финансового положения ОАО «Владхлеб» показал, что в структуре капитала организации преобладают собственные средства, их удельный вес на конец 2012 года составляет 70%. Таким образом привлечение внешних займов для развития организации сохранит в удовлетворительном состоянии показатели финансовой структуры.
Таким образом ключевым выводом анализа является необходимость модернизации и развития завода из-за постоянно растущей себестоимости продукции, сокращения рентабельности продаж.
Необходимость повышения прибыли является причиной использования всевозможных оптимизационных моделей экономики для поиска путей сократить затраты. В данной работы основное внимание сделано на повышении эффективности использования источников формирования капитала.
Как показано в работе, основным средством финансирования развития ОАО «Владхлеб» в рамках существующей финансовой политики являются собственные средства. Главной моделью для расчета оптимальной структуры капитала является — средневзвешенная стоимость капитала, которая предполагает расчет стоимости источников финансирования в зависимости от альтернативных доходов по заемным и собственным средствам и их удельному весу в капитале компании.
Применение модели средневзвешенной стоимости капитала, показало, что при структуре, которая минимизирует расходы на привлечение и обслуживание текущих финансовых обязательств ОАО «Владхлеб», процент собственных средств равен 54,6. Например, в результате наличия неправильной структуры капитала завод не досчитался прибыли в размере 1 000 тыс. руб. Таким образом при формировании бюджета развития необходимо учитывать, что для осуществления инвестиций и минимизации расходов удельный вес собственных средств должен составлять 54,6 тыс. руб.
Основными источниками заемных средств для развития ОАО «Владхлеб» являются кредитные ресурсы и лизинг. Проведенные расчеты показали, что лизинг минимизирует затраты на закупку нового оборудования, позволяет сократить расходы и повысить размер прибыли. Кроме того, использование лизинга:
позволяет применять ускоренную амортизацию;
снижать выплаты по налогу на прибыль;
повышать скорость обновления основных производственных фондов;
сократить расходы по налогу на имущество;
не влияет на соотношение собственного и заемного капитала, что позволяет использовать кредитные ресурсы для пополнения оборотных активов.
Применение лизинга для ОАО «Владхлеб» означает одновременность покупки одновременность покупки современного эффективного оборудования и сохранения источников пополнения оборотных активов за счет банковских средств.
Результаты работы имеют практическое применение, ее выводы могут и должны стать важным аналитическим инструментов для повышения качества работы с источниками имущества ОАО «Владхлеб» с целью минимизации затрат и повышения финансовых результатов.
40 страниц
80% уникальность
2013 год
217 просмотров
