современные методы оценки рыночной стоимости пакетов акций российских компаний

В настоящее время существует множество различных организационно-правовых форм, которые могут быть использованы в качестве основы для функционирования предприятия. Наиболее распространенными являются акционерные общества и общества с ограниченной ответственностью. Эти категории организационно-правовых форм встречаются, как правило, в сегменте среднего и крупного бизнеса. Нишу малого бизнеса в основной массе представляют частные предприниматели. Каждое акционерное общество выпускает свой пакет акций, которые могут быть как доступны любому желающему (акции ОАО), так и быть распределены среди акционеров общества (акции ЗАО). Акции являются частью общей финансовой системы страны и в большой степени зависят от экономического состояния государства. Популярность акционерных обществ как организационно-правовой формы бизнеса обуславливает актуальность проведения исследований в данной сфере. Цель данного исследования – изучить акцию как корпоративную ценную бумагу. Для достижения поставленной цели необходимо решить следующие задачи: - определить рынок ценных бумаг, его характеристику; - раскрыть сущность корпоративных ценных бумаг: виды, стоимость, инвестиционные качества; - проанализировать основные методы оценки риска инвестирования в ценные бумаги; - проанализировать принципы формирования инвестиционного портфеля ценных бумаг с учетом возможных рисков. Объект исследования – рынок акций.

---

Выполняем решение задач на заказ в спб , обращайтесь к Work5.

---

. Предмет исследования – акции как корпоративные ценные бумаги. Методическая основа работы: в основе работы лежат законодательные акты, которые регулируют рынок ценных бумаг в целом и акций в частности. Также в работе были использованы учебные и методические издания различных российских авторов, которые занимаются исследованиями рынка. Для анализа статистических данных были использованы данные открытых финансовых источников: официальный сайт ЦБ РФ, Росстата, МВФ и др. Структура работы. В работе имеется введение, теоретическая и практическая главы, каждая из которых разбита на два параграфа, рекомендательная глава, заключения, списка использованных источников, а также приложения.

Рынок ценных бумаг – сфера денежных операций, где объектом сделки выступают специальные инструменты (ценные бумаги), которые имеют собственную стоимость и могут покупаться, продаваться и погашаться. Основные функции рынка ценных бумаг: – перераспределение временно свободных денежных средств; – перераспределение прав собственности; – страхование финансовых рисков. Объектами рынка ценных бумаг является инструменты рынка ценных бумаг, к которым относятся собственно ценные бумаги, сертификаты ценных бумаг и производные инструменты. Субъекты, принимающие участие в указанных операциях с инструментами, называются участниками рынка ценных бумаг. В зависимости от той роли, которую играют участники на рынке, их подразделяют на эмитентов, инвесторов и профессиональных участников. Основные ценные бумаги делятся на две группы: первичные и вторичные. В основе первичных ценных бумаг лежат активы (акции, облигации, векселя). Вторичные ценные бумаги выпускаются на основе первичных и являются ценными бумагами на сами ценные бумаги (варранты, депозитные расписки). Существуют различные признаки ценных бумаг, которые лежат в основе их классификации. По срокам существования различают срочные и бессрочные ценные бумаги. По типу использования выделяют инвестиционные и неинвестиционные ценные бумаги. По форме выпуска бывают эмиссионные и неэмиссионные, а по форме собственности различают государственные и негосударственные ценные бумаги. Кроме того различают рисковые и безрисковые ценные бумаги, доходные и бездоходные, долевые и долговые, отечественные и иностранные. Основные ценные бумаги делятся на две группы: первичные и вторичные. В основе первичных ценных бумаг лежат активы (акции, облигации, векселя). Вторичные ценные бумаги выпускаются на основе первичных и являются ценными бумагами на сами ценные бумаги (варранты, депозитные расписки). Существуют различные признаки ценных бумаг, которые лежат в основе их классификации. По срокам существования различают срочные и бессрочные ценные бумаги. По типу использования выделяют инвестиционные и неинвестиционные ценные бумаги. По форме выпуска бывают эмиссионные и неэмиссионные, а по форме собственности различают государственные и негосударственные ценные бумаги. Кроме того различают рисковые и безрисковые ценные бумаги, доходные и бездоходные, долевые и долговые, отечественные и иностранные. В послекризисном периоде наблюдается постоянный рост потребления акций, однако он еще не достигает объемов их выпуска. Оценка акций осложняется множеством факторов как внутриэкономического, так и макроэкономического характера.

1. Гражданский кодекс Российской Федерации - СПб.: «Издательский дом Герда», 2002 - 576с. 2. Постановление Правительства РФ № 1485 от 11.12.1996 г. "О проведении конкурсов на право заключения договоров доверительного управления закрепленными в федеральной собственности акциями акционерных обществ угольной промышленности (угольных компаний)" // СЗ РФ. 1996. №52. Ст.5919. 3. Постановление ФКЦБ № 37 от 17.10.1997 г. "О доверительном управлении ценными бумагами и средствами инвестирования в ценные бумаги" // "Российская газета" от 25.10.1997. 4. Приказ ФКЦБ № 07-37/пз-н от 03.04.2007 г. "Об утверждении порядка осуществления деятельности по управлению ценными бумагами" // "Российская газета" от 10.04.2007 г. 5. Указ Президента РФ № 2296 от 22.12.1993 г. "О доверительной собственности (трасте)" // "Собрание актов Президента и Правительства РФ", 03.01.94, № 1, ст.6 6. Указ Президента РФ от 05.12.1993 г. "О создании финансово-промышленных групп в Российской Федерации" // СЗ РФ. 1995. №49. Ст.4697. 7. Федеральный закон «Об акционерных обществах» //Собрание законодательства Российской Федерации,1996г.,№1. 8. Федеральный закон № 156-ФЗ от 29.11.2001 г. "Об инвестиционных фондах" // "Российская газета" от 05.12.2001 г. 9. Федеральный закон № 208-ФЗ от 26.12.1995г. "Об акционерных обществах" // "Российская газета" от 30.12.1996. 10. Федеральный закон № 395-I от 2.12.1990 г. "О банках и банковской деятельности" // "Собрание законодательства РФ", 05.02.1996, №6 11. Федеральный закон № 39-ФЗ от 22.04.1996 г. "О рынке ценных бумаг" // "Российская газета" от 25.04.1996. 12. Андреев В.К., Степнюк Л.Н., Остроухова В.И. Правовое регулирование предпринимательской деятельности. 2006г. 13. Ануфриева Ю.А. Пять вариантов реорганизации.//Экономика и Жизнь - 2006г, №3. 14. Балабанов И.Т. Банки и банковское дело. – СПб: Питер, 2007. –304 с. 15. Балабанов И.Т. Валютный рынок и валютные операции в России. – М.: Финансы и статистика, 2007. – 240 с. 16. Белоусов О.В. Акция и права акционера//Законодательство – 2009, №6. 17. Гражданское право России. Курс лекций. Часть первая. Под ред. Садикова О.Н. М.,Былина,2008г. 18. Гражданское право. Учебник. В 3-х томах. Под ред.Е.А.Суханова. Т.1. - М., Юр-М., 2009. 19. Дробозина Л.А., Окунева Л.П. и др. Финансы. Денежное обращение. Кредит: Учебник для вузов.– М.: ЮНИТИ, 2007. – 479 с. 20. Кашанина Т.В. Хозяйственные товарищества и общества: правовое регулирование внутрифирменной деятельности. Учебник для вузов. - М., Постскриптум., 2005г. 21. Колесников В.И. Банковское дело: Учебник. – 4-е изд., перераб. и доп. – М.: Финансы и статистика, 2007.– 464 с. 22. Колпакова Г.М. Финансы. Денежное обращение. Кредит: Учебное пособие. – 2-е изд., перераб. и доп. – М.: Финансы и статистика, 2009. – 496 с. 23. Лаврушин О.И. Банковское дело: Учебник для вузов, обучающихся по экономическим специальностям. – 2-е изд., перераб. и доп. – М.: Финансы и статистика, 2008. – 672 с. 24. Лаврушин О.И. Деньги. Кредит. Банки.– 2 –е изд., перераб. и доп. – М.: «Финансы и статистика», 2008. – 460 с. 25. Ломакин Д.В. Акционерное правоотношение. - М.: Юнити-Дана, 2007. – 293с. 26. Могилевский С.Д. Акционерные общества. - М.: Дело, 2008. – 341 с. 27. Романовский М.В., Врублевкая О.В. Финансы, денежное обращение и кредит: Учебник.– М.: Юрайт – Издат, 2007. – 543 с. 28. Сенчагов В.К., Архипова А.И. Финансы, денежное обращение и кредит: Учебник.– М.: «Проспект», 2007.– 496 с. 29. Справочник. Все об акционерных обществах России /Под ред. В. В. Карпова. - М.: Экономика и финансы, 2006. – 401 с. 30. Сурен Л. Валютные операции: Основы теории и практики.– 2-е изд. – М.: Дело, 2008. –176 с. 31. Четыркин Е.М. Финансовая математика: Учебник. – 3-е изд. – М.: Дело, 2008. – 400 с. 32. Шиткина И.С. Правовое обеспечение деятельности акционерного общества. Комплект локальных нормативных актов. - М.: ЭКОНОМИСТЪ, 2007. – 253 с. 33. Официальный сайт Московской биржи [электронный ресурс]. – режим доступа: http://moex.com/ 34. Официальный сайт ЦБ РФ [электронный ресурс]. – режим доступа: http://www.cbr.ru/ 35. Официальный сайт Росстата [электронный ресурс]. – режим доступа: http://www.gks.ru/ 36. Мировой статистический обозреватель [электронный ресурс]. – режим доступа: http://www.bloomberg.com/