Учись на 5!
+7 (495) 215-28-14
Кривоколенный переулок, д. 5 строение 4, офис 239, этаж 2. В связи со сложной эпидемиологической обстановкой для посещения офиса необходимо записаться по телефону.
Вход только в медицинской маске.

Оценка эффективности инструментов доверительного управления.

Тип работы
дипломная работа
Группа предметов
Финансы
Предмет
Рынок ценных бумаг
Страниц
100
Год сдачи
2015
Оглавление
Введение 1. Экономические отношения учредителей доверительного управления ценными бумагами с доверительными управляющими 1.1. Финансирование бизнеса и проблема дефицита собственного капитала в экономике и в финансовом секторе РФ 1.2. Доверительное управление активами на рынке ценных бумаг РФ 1.3. Инвестиционный потенциал рынка ценных бумаг РФ. Методы оценки эффективности инструментов доверительного управления 2. Российский рынок услуг доверительного управления активами и его инструменты 2.1. Деятельность управляющих компаний в 2012 – 2014 годах Рейтинг управляющих компаний по объему привлеченных средств 2.2. Эффективность инструментов доверительного управления, используемых в практике доверительного управления активами на рынке ценных бумаг РФ 2.3. Проблемы управления активами в РФ, проявившиеся в деятельности паевых инвестиционных фондов в 2012 – 2014 годах 3. Разработка предложений по формированию модельных портфелей ценных бумаг для российских паевых инвестиционных фондов 3.1. Прогноз развития российского рынка коллективных инвестиций и услуг доверительного управления активами 3.2. Выбор эффективных инструментов доверительного управления и обоснование инвестиционной декларации, как предложения доверительного управляющего учредителям доверительного управления 3.3. Модельные портфели ценных бумаг Заключение Список использованной литературы Приложение
Введение

Доверительное управление - это один из способов сохранения и приумножения сбережений физических и юридических лиц, процесс управления денежными средствами или ценными бумагами, переданными инвестором профессиональному управляющему. Цель доверительного управления - получение инвестором максимального дохода от инвестиционных операций при приемлемом уровне риска. Оказывать такую услугу имеют право только профессиональные участники рынка. В рыночных условиях, особенно экстремальных, инвесторам необходима дисциплина и убежденность, которые помогут остаться преданными своей долгосрочной стратегии. Мы уже были свидетелями многочисленных перемен на рынке капитала за последние десятилетия. Несомненно, еще большие изменения произойдут в будущем. В развивающемся мире инвестиций инвесторам нужны не советы от случая к случаю, а комплексное управление портфелем, осуществляемое опытными профессионалами в области инвестиций, радеющими о финансовом благополучии своих клиентов.


Раздумываете над тем что, купить дипломную работу по маркетингу или писать самостоятельно? Не тратьте время на раздумья - заказывайте диплом на Work5! Наши авторы подготовят дипломную работу по всем вашим требованиям.


. Очевидно, что время является одним из самых дорогих ресурсов для человека. Доверяя свои средства под управление, сохраняете собственное время, потому что не возникает необходимости изучать ситуацию на международном валютном или фондовом рынке и каким-то образом реагировать на нее. Такие функции берет на себя управляющий активами. Инвестиции всегда были и будут подвержены рискам, но при желании риски можно снижать путем диверсификации и создания оптимального валютного портфеля, то есть формировать инвестиционный портфель из широкого спектра валютных пар кроссов и методов хеджирования, таким образом, чтобы возможные отрицательные движения по одним счетам компенсировалось увеличением прибыли на других. Тем самым, создавая возможность, для инвестирования с минимальными рисками. И таким образом реализуется одна из аксиом инвестирования - яйца раскладываются по разным корзинам. Если положить деньги на банковский депозит, и банк использует их умело, то деньги могут принести очень высокий доход. Однако этот доход будет не клиентским, а доходом банка: обязательства банка перед клиентом - только в размере положенной суммы и обусловленного банковской ставкой процента. При доверительном управлении - другая ситуация. Вся полученная за счет денег инвесторов прибыль является прибылью инвесторов, за исключением затрат на управление - вознаграждение и премия управляющему инвестиционными активами. Выбирая доверительное управление активами, клиент обеспечивает себе дополнительный доход, денежным средствам защиту и достойный прирост, оберегаете их от политических и экономических кризисов. Цель дипломной работы: исследовать эффективность инструментов доверительного управления. Для достижения поставленной цели необходимо решить следующие задачи: – исследовать экономические отношения учредителей доверительного управления ценными бумагами с доверительными управляющими; – изучить деятельность российского рынка услуг доверительного управления активами и инструменты рынка; – выявить эффективные инструменты доверительного управления. Объект исследования: Экономические отношения учредителей доверительного управления ценными бумагами с доверительными управляющими. Предмет исследования: Российский рынок услуг доверительного управления активами, его инструменты и проблемы управления активами. Исходные данные к работе: Нормативно-правовые источники РФ, статистические данные Центра экономической конъюнктуры при Правительстве РФ, открытая информация Министерства Финансов РФ, учебники, научные журналы и статьи, справочные данные сети Internet-сайтов. Структура работы: Дипломная работа состоит из введения, трех глав, заключения, списка литературы, приложений. Первая глава посвящена исследованию проблем финансирование бизнеса и проблема дефицита собственного капитала в экономике и в финансовом секторе РФ, доверительного управления активами на рынке ценных бумаг РФ, инвестиционного потенциала рынка ценных бумаг РФ, методов оценки эффективности инструментов доверительного управления. Во второй главе анализируется деятельность управляющих компаний в 2011 – 2013 годах, эффективность инструментов доверительного управления, используемых в практике доверительного управления активами на рынке ценных бумаг РФ, проблемы управления активами в РФ, проявившиеся в деятельности паевых инвестиционных фондов в 2011 – 2013 годах. В третьей главе разрабатывается прогноз развития российского рынка коллективных инвестиций и услуг доверительного управления активами, выбираются эффективные инструменты доверительного управления и обосновывается инвестиционная декларация, как предложение доверительного управляющего учредителям доверительного управления, разрабатываются модельные портфели ценных бумаг. В заключении подведены итоги дипломной работы.

Заключение

Доверительное управление - это один из способов сохранения и приумножения сбережений физических и юридических лиц, процесс управления денежными средствами или ценными бумагами, переданными инвестором профессиональному управляющему. Цель доверительного управления - получение инвестором максимального дохода от инвестиционных операций при приемлемом уровне риска. Оказывать такую услугу имеют право только профессиональные участники рынка. В рыночных условиях, особенно экстремальных, инвесторам необходима дисциплина и убежденность, которые помогут остаться преданными своей долгосрочной стратегии. Мы уже были свидетелями многочисленных перемен на рынке капитала за последние десятилетия. Несомненно, еще большие изменения произойдут в будущем. В развивающемся мире инвестиций инвесторам нужны не советы от случая к случаю, а комплексное управление портфелем, осуществляемое опытными профессионалами в области инвестиций, радеющими о финансовом благополучии своих клиентов. В России доверительное управление ценными бумагами является сравнительно молодой сферой деятельности. Отечественные экономисты всегда были «на передовой» теоретической экономики, но практическое применение «кабинетных» теорий в середине девяностых привело ко всем известному кризису. За прошедшие два десятилетия российская национальная экономика претерпела существенные изменения, активнее стали фондовые биржи, появилось больше специалистов, способных применять на практике теоретические выкладки. К сожалению, бурное развитие идей доверительного управления не получило юридической поддержки со стороны государства. На данный момент только паевые инвестиционные фонды подлежат контролю на государственном уровне, а их полномочия и специфика работы прописаны в соответствующем ФЗ №156 «Об инвестиционных фондах» от 29.11.2001 года. Остальные формы доверительного управления почти не регулируются. Это и хорошо, и плохо. Цель дипломной работы: исследовать эффективность инструментов доверительного управления. Для достижения поставленной цели необходимо решить следующие задачи: – исследовать экономические отношения учредителей доверительного управления ценными бумагами с доверительными управляющими; – изучить деятельность российского рынка услуг доверительного управления активами и инструменты рынка; – выявить эффективные инструменты доверительного управления. Объект исследования: Экономические отношения учредителей доверительного управления ценными бумагами с доверительными управляющими. Предмет исследования: Российский рынок услуг доверительного управления активами, его инструменты и проблемы управления активами. Дипломная работа состоит из введения, трех глав, заключения, списка литературы, приложений. Первая глава посвящена исследованию проблем финансирование бизнеса и проблема дефицита собственного капитала в экономике и в финансовом секторе РФ, доверительного управления активами на рынке ценных бумаг РФ, инвестиционного потенциала рынка ценных бумаг РФ, методов оценки эффективности инструментов доверительного управления. Во второй главе анализируется деятельность управляющих компаний в 2011 – 2013 годах, эффективность инструментов доверительного управления, используемых в практике доверительного управления активами на рынке ценных бумаг РФ, проблемы управления активами в РФ, проявившиеся в деятельности паевых инвестиционных фондов в 2011 – 2013 годах. В третьей главе разрабатывается прогноз развития российского рынка коллективных инвестиций и услуг доверительного управления активами, выбираются эффективные инструменты доверительного управления и обосновывается инвестиционная декларация, как предложение доверительного управляющего учредителям доверительного управления, разрабатываются модельные портфели ценных бумаг. В результате дипломного исследования были сделаны следующие выводы и предложения. Из-за международного экономического кризиса и внутренних проблем ухудшается структура иностранных инвестиций в российскую экономику. Низкая конкурентоспособность предприятий, которые нуждаются в изменении принципов управления, в модернизации, в смене технологий не позволяет российским предпринимателям привлекать финансовые ресурсы национальных и иностранных инвесторов для создания новых производств и развития передовых секторов экономики, для активизации коммерческих усилий в стране и за рубежом. Дефицит инвестиций в финансовом секторе приводит к падению рыночной стоимости активов финансовых институтов Доверительное управление активами на рынке ценных бумаг – вид профессиональной деятельности, заключающейся в предоставлении услуг инвестору, не имеющему достаточной квалификации или времени для самостоятельного инвестирования своих свободных или привлеченных финансовых ресурсов на рынке ценных бумаг. Эта деятельность лицензируется регулятором рынка – Банком России. Инвестор, которому предоставляются услуги доверительного управления активами может быть индивидуальный (физическое лицо), коллективным (пенсионные, паевые инвестиционные и иные фонды, страховые компании), корпоративные (предприятия, основной бизнес которых не связан с рынком ценных бумаг). В структуре клиентов доверительных управляющих доминируют по суммам инвестируемых средств коллективные инвесторы (институты совместного инвестирования). Основная проблема рынка инвестиций и услуг доверительного управление активами на рынке ценных бумаг состоит в том, что в условиях финансово-экономического кризиса мелкие инвесторы (население) не верят в конкурентоспособность рынка ценных бумаг и предпочитают помещать свои сбережения на депозиты в банки или тратить свободные денежные средства, отказываясь от их инвестирования. Привлечение денежных средств населения на рынок ценных бумаг – одна из важнейших целей регулятора рынка Инвестиционный потенциал рынка ценных бумаг РФ мог бы превратиться в реальные инвестиции, если бы были решены, по крайней мере, четыре проблемы: - в РФ не обеспечена в реальной практике экономических отношений субъектов рынка надежная защита имущественных прав, удостоверяемых ценными бумагами (главным образом, из-за несовершенного законодательства и коррупции); - российский рынок ценных бумаг не предлагает национальным и зарубежным инвесторам из-за финансово-экономического кризиса широкого выбора активов высокого инвестиционного качества с различным соотношением ожидаемых доходностей и рисков инвестирования; - в условиях сокращения числа клиентов и объемов операций с ценными бумагами профессиональные участники рынка теряют квалифицированные кадры, упрощают технологии и утрачивают опыт предоставления качественных услуг, отказываясь от инструментов рынка, не приносящих доход в условиях финансового кризиса; - население не доверяет институтам финансового рынка и его части – рынка ценных бумаг. Профессиональный участник рынка, предоставляющий инвесторам услуги по доверительному управлению активами, обязан при заключении договора с клиентом составить базовую инвестиционную декларацию, в которой должен согласовать с учредителем доверительного управления цели инвестирования, допустимые уровни инвестиционных рисков, ограничения в предполагаемых действиях управляющего и структуре объектов инвестирования. Экономическая целесообразность стратегии и эффективность результатов инвестирования оцениваются в сравнении с альтернативами использования финансовых ресурсов Главной проблемой управляющих компаний, как профессиональных участников рынка ценных бумаг, стала особенно обострившаяся в условиях финансового кризиса зависимость от крупных клиентов, инвестирующих большие суммы денежных средств в активы рынка. Предлагая клиентам консервативные, умеренные или рискованные стратегии инвестирования, широкий, насколько позволяет рынок, выбор финансовых инструментов и специальные методы управления доходностью и рисками инвестиционных портфелей (диверсификация инвестиций с учетом корреляционной зависимости изменения цен активов, хеджирование), управляющие должны принимать в управление большие суммы денежных средств и продолжительное время. Мировой финансово-экономический кризис завершается и, мы полагаем, что наступил момент, когда надо начинать инвестировать не только в облигации (консервативная стратегия), но и в акции (агрессивная стратегия). Можно посоветовать отдать предпочтение сбалансированным стратегиям, сочетающим в себе надежность консервативных инструментов и доходность рынка акций. По нашему мнению, на фонды облигаций можно выделить до половины портфеля, а из фондов акций выбирать ПИФы широкого рынка акций или фонды акций второго эшелона, либо отраслевые фонды, ориентированные на акции компаний внутреннего спроса (телекоммуникационный и потребительский сектор).

Список литературы

Нормативно-правовые источники 1. Федеральный Закон о Центральном Банке Российской Федерации (Банк России)» от 10 июля 2002 года (с изменениями от 26.04.2007 N 63-ФЗ) 2. Федеральный закон «О рынке ценных бумаг» от 22.04.06 № 39-Ф3 (ред. от от 30.11.2011 N 362-ФЗ) 3. Федеральный закон РФ "Об инвестиционных фондах" N 156-ФЗ от 4 декабря 2001 г. (ред. от 28.07.2012) 4. Федеральный закон РФ «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» от 25 февраля 1999г. №39-ФЗ. 5. Гражданский кодекс Российской Федерации: Части первая, вторая 6. Приказ ФСФР РФ от 20.04.2005 № 05-16/пз-4 «Об утверждении положения о специалистах финансового рынка» 7. Постановление ФКЦБ РФ от 26.12.2003 № 03-54/пс «О внесении изменений и дополнений в отдельные нормативные акты федеральной комиссии по рынку ценных бумаг» 8. Приказ ФСФР России от 8 февраля 2007 г. N 07-13/пз-н "Об утверждении Положения о составе и структуре активов акционерных инвестиционных фондов и активов паевых инвестиционных фондов". 9. Постановление ФКЦБ РФ «О регулировании деятельности управляющих компаний акционерных инвестиционных фондов и паевых инвестиционных фондов» от 18 февраля 2004 г. № 04-5/пс. 10. Постановление Правительства РФ от 18.09.2002, № 684, «О Типовых правилах доверительного управления интервальным паевым инвестиционным фондом (ред. от 24.12.2008)» Учебники, монографии, брошюры 1. Абрютина, М.С. Анализ финансово – экономической деятельности предприятия. – М.: ДИС, 2012. – 272 с. 2. Агафонова Н. Финансирование под уступку денежного требования //Хозяйство и право.2013.№15. 3. Адамова К.Р. Факторинговые операции коммерческих банков: виды и особенности регулирования, учет и анализ доходности // Бухгалтерия и банки. – 2012. – №2. – С. 21 – 27. 4. Адамова К.Р. Юридическая трактовка экономической сущности факторинга в международном и российском законодательствах // Финансы и кредит. – 2012. – №9. – С. 35 – 41. 5. Алексанова Ю.А. Проблемы сущности правоотношений финансирования под уступку денежного требования//Юрист, №12, 2012г. 6. Анализ финансовой отчётности. /Под ред. О.В. Ефимовой, М.В. Мельник. – Москва: Омега-Л, 2013. – 452 с. 7. Антюганов С.В. Антикризисное управление предприятием в условиях экономических реформ. Автореферат, дис. канд. экон. наук /ВолгоВятская академия гос. службы, Н. Новгород, 2013 – 24 с. 8. Бабичев С.Н., Лабзенко А.А., Подлеснова А.Ю., Факторинг. Учебное пособие.М.: МФПА, 2013г. 9. Бабичев С.Н. Проблемы развития рынка факторинговых услуг в России//Региональная экономика: теория и практика. 2012 №11. 11. Абрамов А. Инвестиционные фонды: доходность и риски, стратегии управления портфелем. Объекты инвестирования в России. М.:Альпина Бизнес Букс, 2009.- 416 с. 12. Алексеев М.Ю. Рынок ценных бумаг. - М.: Финансы и статистика, 2009 – 432 с. 13. Алехина Б.И. Рынок ценных бумаг. Введение в финансовые операции. М., 2010 – 321 с. 14. Балабанов И.Т. Финансовый менеджмент.— М.: Финансы и статистика, 2009. – 351 с. 15. Дефоссе Г. Фондовая биржа и биржевые операции/ пер. с франц. - М., 2009. – 351 с. 16. Евстигнеев В.Р. Портфельные инвестиции в России: выбор стратегии. – М.: Эдиториал УРСС, 2009. - 258 с. 17. Жуков Е.Ф. Рынок ценных бумаг: Учебное пособие. – М.: Финансы и статистика, 2009. – 356 с. 18. Инвестиции / Под ред. Г.П. Подшиваленко, Н.И. Лахметкиной, М.В. Макаровой и др. - М.: Кнорус, 2009. – 348 с. 19. Инвестиции / Под ред. М.В. Чиненова. - М.: Кнорус, 2009. – с. 269 с. 20. Инвестиционная деятельность / Под ред. Г. П. Подшиваленко и Н. В. Киселевой. – М.: Кнорус, 2010. – 343 с. 21. Капитан М., Барановский Д. Паевые фонды: современный подход к управлению деньгами. СПб.: Питер, 2009. - 256 с. 22. Каратуев А.Г. Ценные бумаги: виды и разновидности. Учебное пособие. - М.: Русская Деловая литература, 2009. – 257 с. 23. Килячков А.А., Чалдаева Л.А. Практикум по российскому рынку ценных бумаг. М: «БЕК», 2010. – 329 с. 24. Коломина М.Е. Формирование портфеля ценных бумаг.— М., 2009. – 285 с. 25. Миловидов В.Д. Паевые инвестиционные фонды. М.: Анкил, ИНФРА-М, 2011.- 416 с. 26. Мрочковский М.С. Как создать и приумножить свой капитал, инвестируя в акции и ПИФы. М.: НТ Пресс, 2009. - 112 с. 27. Миркин Я.М. Ценные бумаги и фондовый рынок.- М.: Изд-во Перспектива. 2009. – 589 с. 28. Рубцов Б.Б. Современные фондовые рынки: Учебное пособие для вузов. -М.: Альпина Бизнес Букс, 2011.- 215 с. Диссертации и авторефераты диссертаций 29. Гавинский Д. Инвестиционные фонды как инструмент увеличения инвестиционных ресурсов промышленных предприятий: Дисс.к.э.н.: 2009.- 197 с. 30. Плющев М.В. Правовая природа паевого инвестиционного фонда и инвестиционного пая: Автореф. Диссертации. Ростов-на-Дону, 2010. - 30 с. Периодические издания 31. Веретенникова О.Б., Гусев Е.К. Закрытый паевой инвестиционный фонд как форма осуществления инвестиций на рынке // Известия Иркутской государственной экономической академии. 2008. № 6. С. 14-16. 32. Гранова И.В. Роль управляющей компании в создании и функционировании закрытых паевых инвестиционных фондов недвижимости // Имущественные отношения в Российской Федерации. 2011. № 12. С. 76-81. 33. Окулов В. Количественная оценка ликвидности акций компании на российском фондовом рынке // Рынок ценных бумаг. – 2010. – №23 34. Петров В. Преимущества IPO перед прочими источниками инвестиций // Рынок ценных бумаг. – 2010, № 15. – С. 53 35. Ротко С.В., Тимошенко Д.А. Паевой инвестиционный фонд и инвестиционный пай: некоторые проблемы правовой природы, вызванные рецепцией зарубежного права // Банковское право, 2009, №3. 36. Садкова Ж.А. Паевые инвестиционные фонды как фактор экономического роста // Вестник Дальневосточного отделения РАН. 2010. № 3. С. 29-35. 37. Третьяков А. Корреляционный анализ фондовых рынков // Рынок ценных бумаг. – 2010. – №15. Иностранная литература 38. Charles P. Jones. Investments: Analysis and Management. John Wiley & Sons, 2009. – 640 p. 39. W. Sean Cleary, Charles P. Jones. Investments: Analysis and Management. John Wiley & Sons, 2009. – 784 p. Электронные ресурсы 40. Виды доверительного управления на фондовом рынке. Мировая экономика финансы и инвестиции. Электронный ресурс: http://www.globfin.ru/articles/funds/dovman.htm 41. Инвестфандс. Рейтинг Управляющих компаний. Электронный ресурс: http://pif.investfunds.ru/funds/rate_management.phtml 42. Небанковские финансовые посредники (АНАЛИТИЧЕСКОЕ ОБОЗРЕНИЕ). ЦЕНТРАЛЬНЫЙ БАНК РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ (БАНК РОССИИ). Ноябрь 2012 г. Электронный ресурс: http://www.cbr.ru/analytics/fin_r/nbfi/Fin-posr-2012-1.pdf?pid=finmarket&sid=ITM_59780 43. Обзор финансового рынка. Годовой обзор за 2012 год. Департамент исследований и информации Банка России. Электронный ресурс: http://www.cbr.ru/analytics/fin_r/fin_mark_2012.pdf?pid=finmarket&sid=ITM_49584 44. Обзор финансового рынка. Первый квартал 2013 г. Департамент исследований и информации Банка России. Электронный ресурс: http://cbr.ru/analytics/fin_r/fin_mark_01-2013.pdf?pid=finmarket&sid=ITM_49584 45. Обзор рынка доверительного управления и коллективных инвестиций. Эксперт РА. Электронный ресурс: http://www.raexpert.ru/researches/ua/uk_9m_2013/part1/ 46. Обзор финансовой стабильности. Центральный банк Российской Федерации (Банк России) Декабрь 2012. Электронный ресурс: http://www.cbr.ru/analytics/Default.aspx? 47. Официальный сайт Министерства финансов РФ. Электронный ресурс: http://info.minfin.ru/gdp.php 48. Официальный сайт Московской биржи. Электронный ресурс: http://www.moex.ru 49. РБК рейтинг управляющих компаний. Электронный ресурс http://rating.rbc.ru/article.shtml?2013/08/08/34002716 50. Российский фондовый рынок: первое полугодие 2013 года. События и факты. Отчет НАУФОР (Национальная Ассоциация Участников Фондового Рынка). Электронный ресурс: http://www.naufor.ru 51. Самые доходные и убыточные ПИФы по итогам 2013 года. РБК рейтинг. Электронный ресурс: http://rating.rbc.ru/article.shtml?2014/01/15/34096996

Горят сроки, а работа ещё не готова?

Заполните небольшую форму заказа и мы сможем помочь вам сдать работу в оговоренные сроки!